Ceux qui ont profité des mouvements boursiers de GameStop

GameStop

Une résurgence inhabituelle des actions de GameStop a fait de Ryan Cohen, l’investisseur militant qui promet un redressement pour le détaillant de jeux vidéo en difficulté, un milliardaire une fois de plus, deux jours seulement après un remaniement dans les rangs de la direction de l’entreprise.

Faits marquants

Avec des parts de GameStop qui ont explosé de 170 % au cours des dernières 24 heures, la fortune du nouveau membre du conseil d’administration, M. Cohen, a presque doublé pour atteindre environ 1,5 milliard de dollars à 12h45 estime M. Forbes.

Le nouveau statut de milliardaire de Cohen survient exactement trois semaines après qu’il ait quitté les rangs le 4 février, lorsque les actions de GameStop – dont la baisse de l’intérêt à court terme a contribué à alimenter leur hausse – ont chuté de 85 % par rapport au record établi le 27 janvier (c’est toujours plus du double des prix actuels).

PROMOUVOIR

Les analystes s’interrogent sur les raisons d’un revirement aussi fou des actions, mais la hausse de 100 % de mercredi est survenue moins de deux heures après que Cohen, le cofondateur et ancien PDG de la société de commerce électronique en plein essor Chewy, ait tweeté une image d’un cornet de glace McDonald’s accompagné d’un émoji de grenouille, sans autre explication.

Neil Wilson, analyste en chef chez Markets.com, a écrit dans une note aux clients jeudi que Cohen pourrait taquiner la foule de Reddit en suggérant qu’il « réparera [GameStop] de la même manière que McDonald’s a finalement réparé ses machines à glace » – une blague sur les mêmes selon laquelle les machines à glace du géant de la restauration rapide sont notoirement peu fiables.

Cohen, 36 ans, n’a pas répondu à la demande de commentaires de Forbes, mais la hausse rapide des prix a également coïncidé avec un pic du volume des transactions juste avant la clôture de mercredi (qui rappelle la manie des prix de pointe de fin janvier), avec près de 50 millions d’actions négociées en mains propres contre seulement 7 millions mardi.

Pendant ce temps, certains traders de Reddit attribuent ces gains à un bouleversement de la suite C de GameStop mardi dernier, lorsque le directeur financier Jim Bell, membre de l’équipe de direction, a dénoncé dans une lettre de novembre la démission du conseil d’administration de la société, qui aurait perdu confiance en sa capacité à aider la société à se concentrer sur le commerce électronique.

Ce que nous ne savons pas

On ne sait toujours pas combien de temps les actions GameStop peuvent conserver leurs derniers sommets stratosphériques, mais la hausse de cette semaine prouve que les évaluations absurdes n’étaient pas un événement unique, et certains experts pensent que les mouvements pourraient devenir routiniers. Edward Moya, analyste principal du marché chez Oanda, a déclaré dans un courriel jeudi après-midi que c’est probablement l’argent institutionnel qui est à l’origine de la hausse actuelle, étant donné qu’une grande partie des options sont actuellement sur le point d’expirer. Cela oblige effectivement les investisseurs à doubler leurs paris risqués ou à dénouer leurs positions, ce qui est la recette parfaite pour la volatilité, note M. Moya. « L’argent institutionnel derrière ce mouvement a trouvé l’expiration des options comme une opportunité cruciale qui facilitera la perturbation du marché », explique M. Moya.

Contexte principal

Cohen a acheté 9 millions d’actions GameStop à la fin de l’année dernière pour environ 76 millions de dollars – un montant dérisoire comparé aux 1,3 milliard de dollars qu’elles valent aujourd’hui – alors qu’il s’efforçait de transformer la société de Grapevine, au Texas, en une entreprise de commerce électronique prospère. Son investissement croissant lui a permis de décrocher trois sièges au conseil d’administration de GameStop en janvier – un pour lui-même et deux pour deux de ses anciens cadres de Chewy. De plus, GameStop a engagé ce mois-ci l’une des cadres de Cohen’s Chewy, Kelli Durkin, en tant que vice-présidente du service clientèle, et a fait appel à Matt Francis, un vétéran d’Amazon Web Services, pour occuper le poste de directeur de la technologie.

Citation essentielle

Si GameStop prend des mesures pratiques pour réduire ses coûts immobiliers excessifs et engager les bons talents, elle disposera des ressources nécessaires pour commencer à construire une puissante plateforme de commerce électronique qui offre des prix compétitifs, un large choix de jeux, une livraison rapide et une expérience véritablement tactile qui enthousiasmera et ravira les clients », a déclaré M. Cohen en novembre. « C’est le type d’infrastructure de classe mondiale qui a été construit à Chewy, qui vaut des multiples de la capitalisation boursière actuelle de GameStop.

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